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光纤光缆行业开始进入回暖周期 行业龙头将率先受益

信息来源:dddlll.com  时间:2019-02-26  浏览次数:82

 盘前解读:1月多项金融数据超出市场预期

1月份社会融资规模增量为4.64万亿元,比上年同期多1.56万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加3.57万亿元,同比多增8818亿元。1月份贷款同比多增主要是由于宏观调控加大逆周期调节力度、货币政策传导出现边际改善和一些季节性因素的影响。2018年尤其是四季度以来,人民银行积极采取了一系列措施,缓解银行信贷供给存在的约束,疏通货币政策传导机制。这些措施的效果正在显现,货币政策传导也出现了边际改善,金融对实体经济的支持力度加大。从历史规律看,1月份是全年贷款投放最多的月份,2018年1月新增贷款为2.9万亿元,是当年贷款投放最多的月份,今年1月新增贷款情况与去年同期情况类似,与实体经济的需求是相匹配的,属于合理水平,货币条件要与保持经济平稳增长及物价稳定的要求相匹配,既不能松,也不能紧。要根据保持经济稳定增长和防范系统性风险的要求,实现总量适度,优化信贷结构,同时还要兼顾外部均衡,在多目标中把握好综合平衡。

    盘前预测:市场中期筑底很难一蹴而就

食品饮料、医药、家电、汽车等板块轮番表演,柔性屏、太阳能、半导体和电子设备等成长股更是牛股云集。与春节消费有关的板块大涨,如畜禽养殖产业链和食品饮料板块。从A股历史看,春季行情持续时间至少1个月,最多3个月左右。A股不会复制2018年大涨之后迎来大跌的历史走势,A股当前面临的内外环境与2018年初并无可比之处。目前A股市场情绪改善,创业板的概念性也较突出,由此引发外资配置创业板的阶段性行情。即使未来MSCI指数有可能纳入创业板,也要等到MSCI纳入A股的因子提升至100%后。现在布局,为时尚早。基于未来MSCI将纳入符合条件的创业板标的的可能性,预测未来海外资金对于创业板的增配将是大势所趋。外资偏好的也是那些大市值、具有稳定盈利水平、高ROE的标的。如果创业板能够被纳入MSCI指数,外资可能提前布局成长股,则可能倾向于医药行业中市值在200亿元左右、规避了商誉等外延并购后遗症且稳定盈利的标的。由于本轮春季躁动行情缺乏相关基本面支撑,市场中期筑底很难一蹴而就,反弹可能延续至3月中上旬。

   主题投资:光纤光缆行业开始进入回暖周期 行业龙头将率先受益

在5G的窗口期,被抑制的2018年度需求有望被加速释放。据悉,前瞻产业研究院预计2018年我国光缆需求量有望突破3.5亿芯公里。投资回报率考核等因素影响,运营商2018年的实际集采远低于计划,比如中国移动实际仅完成集采计划的约七成。三大运营商集采打折导致2018年整个光缆行业低迷。运营商同步开启双百亿采购,对目前低迷的通信市场将产生显著的刺激,光纤光缆行业开始进入回暖周期,行业龙头将率先受益。运营商接连有百亿级的采购大单落地,对目前低迷的通信市场将产生显著的刺激,光纤光缆行业开始进入回暖周期,5G对光纤光缆的需求至少是4G的3倍至4倍。在4G向5G的过渡期,两大运营商开年大体量的招标给通信产业链注入信心,有望带动5G主设备和光纤光缆白马股的估值修复。


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