国泰君安发研报指，中国移动发标普通光缆集采，其中光缆需求量为1.08亿芯公里，上次为1.43亿芯公里；本次光缆限价人民币70.5元每芯公里，上次为人民币68.8元每芯公里。
光纤价格弹性或更高。光缆的价格由光缆加工费+光纤报价组成，其中光缆加工费主要成本为材料费用，而当前的主要材料价格已经比2021年招采水位回落，因此占比可能更低。而光纤层面该行观察到海外需求好，增长较为明显。参考近几次蝶形光缆等的报价情况，头部厂商倾向于非常接近上限价的去报，价格无虞，盈利能力将继续提升。虽然本次需求量较上次有24%下降，但该行认为随着海外市场的持续增长，中国移动的招采主要代表意义是价格的风向标，量仅作为一个参考意义。该行认为，光纤价格的弹性更大，对光纤光缆厂商盈利贡献更为明显。
该行给予行业“跑赢大市”评级。推荐中国移动(00941)、中国电信(00728)、中国联通(00762)、中兴通讯(00763)、中国铁塔(00788)及比亚迪(002594)电子(00285)。
（责任编辑：马金露 HF120）
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